LE BOOM DES MATIERES PREMIERES

Publié le par kurt saturax

Les fonctionnalités du site sont toujours fortement dégradées, je pense toutefois avoir enfin réussi à mettre l'étude de LS en ligne... ce document constitue une fois de plus un superbe travail et j'encourage vivement les nouveaux lecteurs à lire la série de ces documents dans la rubrique "or et matières premières"...

 

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Bonne lecture.... si toutefois ça fonctionne...

La malédiction!

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Publié dans OR ET MATIERES PREMIERES

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POINT CAC40 SEMAINE 12
CAC40 MERCREDI 29 MARS 06
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M
Marc Max Authier
30/03/2006 21:36
Une petite analyse technique sur L'ARGENT serait passionnant. Quelle belle chandelle!
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M
Marc Max Authier
30/03/2006 09:18
En réalité on n'en sait rien. Lorsqu'il s'agit des produits dérivés, on nage dans le délire et la fiction la plus complète. C'est le domaine d'UBU. C'est Dada à son meilleur. Il va probablement se produire une crise du genre de celle de Long Term Credit Management, mais en 100 fois plus gros. Il parait que les effets de levier utilisés par cette bande de crétins, mais oui en plus, Black et Scholes en personne, se situait aux alentours de 100,000 milliards avec un levier de 750 pour 1. Et qu'il y avait plein de puants de banquiers comme Citigroup impliqués. Enfin dans le genre complètement débile. De toute manière ces bonnes gens prennent des risques sachant fort bien que si jamais ils se cassent la gueule, le bon peuple payera la note. 100% des profits pour eux et leur bande de bandits et 100% des pertes assumées par le contribuable si jamais tout explose. C'est une merveilleuse proposition d'affaires quoi. Ces gens ne font jamais faillite ou presque. Vous avez tout à fait raison sur la nature de ces produits. Ils ressemblent à une bombe thermonucléaire amorcée. On sait qu'elle pètera une de ses journées mais on continue parce que de toute manière, le risque c'est pour les autres.
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B
Benoit
30/03/2006 00:05
Je ne suis ni Kurt ni Marc Max, mais mon explication du krach obligataire rejoint la tienne.<br /> Si les investisseurs payent une obligation telle que le coupon annuel leur rapporte 4% (par ex), et que peu après il est facile de trouver une obligation à 8%, il est tentant de vendre celle de 4% pour acheter des 8%, ce qui excerce une pression baissière certaine. L'effet de krach est-il du au comportement moutonnier de "rush through the exits" ?<br /> <br /> Sinon le krach concerne peut-etre l'effet de réaction en chaine des dérivés de crédit: Découpe d'emprunts en tranches de risques et regroupements dans des packs vendu sous la forme: "produit sans risque tant que moins de X défaut de paiment" avec X différent pour chaque pack. L'effet réel sur les marchés de ses "promesses de s'assoir sur le principal d'une dette" est encore inconnu, car non testé, et des effets de réaction en chaîne ne sont pas à exclure.
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M
Marc Max Authier
29/03/2006 23:29
Premièrement parce que les bouffeurs de papier sont des institutions qui n'ont pas beaucoup de choix que d'acheter du papier. Fonds de pension, compagnie d'assurances etc....<br /> Alors le principe d'une bulle obligataire est assez facile à comprendre. L'inflation par exemple se montre le bout du nez et explose par exemple. Si vous avez acheté des obligations à long terme 30 ou 40 ans qui paient 3 ou 4%, le prix de l'obligation risque de chuter considérablement lorsque les taux et l'inflation monteront. Ça c'est le scénario optimiste. Mais disons que vous avez acheté des obligations non garanties de Parmalat ou de Enron, ils ne vous restare presque rien. C'est ce qui risque d'arriver aux détenteurs de certaines obligations de Ford et de General Motors d'ici deux ans, et de bien d'autres obligations de moindre qualité. La contraction commencera dans le marché obligataire.
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P
phev
29/03/2006 20:22
Marc Max ou Kurt j'ai du mal à comprendre ce qu'est la bulle obligataire... Vous purroiez m'expliquer s'il vous plait ?<br /> <br /> La bulle obligataire veut-elle dire que les nouvelles obligations émises avec des taux d'intérêt plus élevée, vont faire baisser la valeur d'échange des anciennes obligations émises (à des taux d'intérêts plus faibles). Je ne comprends pas le problème il s'agit si ce que je dis est vrai d'une simple règle de "trois" (je simplifie) afin de recalculer une nouvelle valeur d'échnage, est ce cela le Krach obligataire ???<br /> <br /> Mais alors dans ce cas pourquoi les "bouffeurs" de papier ne s'en débarassent pas alors qu'il en est encore temps...
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