BULLES SPECULATIVES ET AUTOREALISATION
Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...
Je vous propose aujourd'hui un (autre) passage d'un livre dont je vous ai déjà parlé: "l'analyse technique pratiques et méthodes"... j'ai mis quelques passages en gras...
"...Le comportement mimétique est un comportement contagieux et c'est cette contagion qui crée les bulles spéculatives. Très rapidement, on voit se développer une rationalité de type tautologique. En effet, lorsque chacun cherche à deviner l'opinion des autres, ceux-ci en faisant autant, le groupe s'installe en fait dans un monde factice de jeux de miroir. Ce bouclage de la spéculation a même été décrit par Keynes, qui le comparait aux concours organisés par certains journaux, dans lesquels les participants devaient choisir les six plus jolis visages parmi une centaine de photographies, le prix revenant à celui dont le choix serait le plus proche de la moyenne obtenue sur l'ensemble des participants. Pour pouvoir l'emporter, chacun doit choisir non pas les visages qu'il juge les plus jolis, mais ceux qu'il juge les plus aptes à recueillir les suffrages des concurrents. Tout le monde faisant la même chose, on a une espèce de référence circulaire, dénuée de signification.
Il ne s'agit pas là d'un modèle chaotique, mais plutôt d'un modèle convergent vers un état stationnaire, caractérisé par le fait que tous les agents partagent la même opinion (celle-ci étant l'une des opinions initiales). Dès que cette unanimité est obtenue, elle a tendance à se reproduire de période en période. La valeur sur laquelle cette unanimité a été réalisée cesse temporairement de fluctuer et sa permanence plaide alors pour son objectivité.
Le psychologue américain Thomas qui a beaucoup travaillé sur les mécanismes de rumeurs confirme la puissance du phénomène d'imitation. Selon lui, certaines rumeurs (totalement infondées au départ) parviennent à semer le trouble dans les esprits qu'un phénomène pervers d'imitation parvient à réaliser. La rumeur s'autoréalise alors et devient réalité. Un des meilleurs exemples concerne la rumeur de faillite: une rumeur circule sur la faillite prochaine de votre banque où vous avez tout votre argent. Au départ, vous refusez d'y prêter attention car vous avez une totale confiance dans cet établissement. Cependant, si la rumeur devient insistante et qu'elle se matérialise par un retentissement médiatique, vous vous interrogerez sérieusement. Et si finalement l'un de vos proches en qui vous faites confiance a décidé de retirer tous ses avoirs de cette banque, vous n'hésiterez plus beaucoup pour faire de même, entraînant avec vous d'autres amis, voisins ou connaissances... Très rapidement, la banque devra faire face à une demande excessive de fonds qu'elle ne pourra pas satisfaire. La banque sera alors en cessation de paiement et la rumeur se confirmera.
On retrouve ici l'influence déterminante du phénomène d'imitation qui est capable d'entraîner tout sur son passage et de façon implacable sans raison réelle au départ. Le principe d'un krach intègre exactement les mêmes ingrédients. Une simple rumeur peut se transformer en panique. Tous les intervenants perdent alors toute référence rationnelle et liquident leurs avoirs quel qu'en soit le prix..."
La malédiction !!!... la malédiction !!!... AAAaaahhhh... et toujours la newsletter !!!
Bulle immobilière, krach financier, déflation, krach immobilier locatif...